南山鋁業(yè)：產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)嵘龢I(yè)績(jī) 價(jià)值低估
2011年01月26日 15:4 5622次瀏覽 來源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
公司2010年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202568萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11757萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)94.9%實(shí)現(xiàn)每股收益0.07元，同比增長(zhǎng)40%。公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
目前公司擁有72萬(wàn)千瓦的熱電，年均利用小時(shí)數(shù)約為6000小時(shí)。氧化鋁方面，公司新建的20萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)4月份達(dá)產(chǎn)，公司總體產(chǎn)能將達(dá)到100萬(wàn)噸。電解鋁公司目前擁有15.6萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能。隨著公司11萬(wàn)噸工業(yè)型材產(chǎn)能的逐步達(dá)產(chǎn)，與之配套的圓錠的產(chǎn)能也將相應(yīng)增加。
公司未來產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)今年公司氧化鋁的產(chǎn)量將達(dá)到90萬(wàn)噸左右，電解鋁16萬(wàn)噸左右，工業(yè)型材預(yù)計(jì)也將會(huì)有較大增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在5萬(wàn)噸左右，公司熱軋卷和冷軋卷產(chǎn)品則將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。
隨著公司產(chǎn)能的逐步釋放以及電解鋁價(jià)格的回升，公司2010年的產(chǎn)量和盈利都將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股盈利分別為0.59元，0.62元和0.71元，公司目前動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.38倍和17.55倍以及15.38倍，2010年市盈率不足20倍，價(jià)值已經(jīng)低估，維持推薦評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯：lee
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