央企沖擊100家目標 26個行業(yè)多個藏寶點
2011年03月14日 8:51 27816次瀏覽 來源： 理財周報 分類： 鋁資訊
防務資產(chǎn)難定義，重組告吹的洪都航空仍是謎
股價：33.30元
市盈率：222.59
所屬集團：
中國航空工業(yè)集團公司
集團其他上市公司：
航空動力、中航三鑫等
集團未上市資產(chǎn)以及資產(chǎn)價值
中國航空工業(yè)集團公司所持有的防務資產(chǎn)。
重組邏輯
2009年中航工業(yè)內部航空報曾刊登領導文章，發(fā)表了中航工業(yè)資產(chǎn)重組規(guī)劃，2011年會完成重組，到目前為止，中航工業(yè)仍然在按照這個規(guī)劃進行執(zhí)行。整個市場對洪都航空重組表現(xiàn)出極大預期，但是洪都航空發(fā)布公告稱，中航工業(yè)從未考慮過將防務資產(chǎn)注入公司。
獨家獲悉
公告的關鍵在于定義“防務資產(chǎn)”，此種定義無標準，公告存在文字游戲漏洞，“防務資產(chǎn)”很大可能只是包括導彈和軍機整機，整個定義權掌握在中航工業(yè)手中。近期傳言洪都航空會注入戰(zhàn)斗機資產(chǎn)。
重組影響力分析
洪都航空的重組是基于中航工業(yè)將注入防務資產(chǎn)的，對防務資產(chǎn)定義的明細導致了重組的云霧重重。從市場預期角度來看，若是有戰(zhàn)斗機資產(chǎn)注入，洪都航空估值水平將大大提高。
風險提示
中航工業(yè)明確公告從未考慮將所屬防務資產(chǎn)注入洪都航空，未來幾年內也不會將防務資產(chǎn)注入現(xiàn)有由中航工業(yè)作為實際控制人的上市公司。洪都航空想要再有實質性的重組將可能等待較長時間。
投資價值評級 ★★
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責任編輯：lee
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