國務院力挺內蒙古經濟 12股或爆發(fā)
2011年06月30日 8:57 16468次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
鄂爾多斯（600295）：多元化快速發(fā)展 未來想象空間巨大
公司業(yè)務以羊絨、鐵合金、煤炭、電力以及電石和多晶硅為主,是從單一羊絨服裝轉型為服裝、資源、新能源產業(yè)的成功典范。隨著公司多元化業(yè)務的逐步開展,公司未來業(yè)績增長點不斷增多,而且想象空間非常巨大,我們看好公司未來的長期發(fā)展。
公司羊絨業(yè)務將逐步轉行為大服裝業(yè)務,從單一的羊絨服裝向一流的綜合服裝品牌過渡。而且從內外銷銷售戰(zhàn)略上公司也開始調整銷售比例,逐步減少毛利率較低的出口量,加大盈利較好的國內量。
4季度公司業(yè)績將環(huán)比大幅提高,主要原因是受益于鐵合金和部分化工產品價格的大幅上漲。我們測算4季度EPS將達到0.29元,遠高于3季度的0.17元。
長遠看,我們認為隨著硅鐵和電石產量的逐步釋放以及多晶硅產品規(guī)模效益的提高,未來公司業(yè)績將會有巨大的上升空間。2011年是公司的關鍵年,主要看多晶硅項目能否進展順利。我們認為公司在多晶硅項目上已經具備成功的必要條件:電力成本低、生產設備好。
集團擁有60億噸煤炭資源,而公司是集團優(yōu)質煤炭資源注入的唯一平臺。我們認為雖然短期還很難成行,但隨著公司煤炭需求的逐步上升和集團資源的整合,煤炭資產逐步注入應是大趨勢。
首次給予公司強烈推薦的投資評級,6-12月目標價為25.50元,仍存約40%的上升空間。我們預測2010年至2012年基本每股收益分別為0.76、1.02、1.38元,目前股價對應2011年、2012年PE分別是17.93倍、13.25倍。（中投證券 初學良）
責任編輯：lee
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