鋁行業(yè)準入條件提高 10股或將最受益
2013年01月29日 9:54 11718次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
神火股份:業(yè)績低迷期的增長亮點
類別：公司研究 機構：海通證券股份有限公司 研究員：朱洪波，劉惠瑩
事項:12月神火股份當地煤炭價格小幅上漲,漲幅50-90元不等,泉店煤炭核定產能增加,新疆電解鋁項目開始投產(網絡報道)。
泉店煤礦核定產能由120萬增加至240萬噸。
梁北煤礦近兩年生產頗不順利,改擴建擬由90萬噸提升至240萬噸。
整合礦井462萬噸受制政策規(guī)劃待投產
600MW機組正式投產,預計年貢獻凈利2億元。
新疆項目投產13萬噸,項目實現凈利有賴自備機組投產
公司業(yè)績發(fā)生根本改善依賴電解鋁和氧化鋁價格提升
盈利預測
我們預測2012-2014年歸屬母公司凈利分別為4.48億元、9.94億元和14.99億元,以最新股本19億計算,對應2012-2014年EPS0.23,0.53和0.79元,因電解鋁主導公司盈利,當前正處在盈利谷底,未來盈利增長空間大,增速較快,因此當前相對估值較高也合理,我們給予2013年16倍估值,6個月目標價格8.42元,對應2012-2014年PE分別為36X,16X,11X。
責任編輯：四筆
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