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　　即將過(guò)去的馬年，投資者真正領(lǐng)略了牛市的風(fēng)采，也感受到了“瘋牛”急跌的難馴。而在市場(chǎng)過(guò)去一年的上漲中：新能源汽車(chē)充電樁、軍工、并購(gòu)重組、一帶一路、金融、國(guó)企改革概念依次火爆登場(chǎng)。其引發(fā)了市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)的巨大改變，也催生了盈利效應(yīng)。
　　2015年，又有哪些概念能夠大放異彩，能夠頻出黑馬？
　　市場(chǎng)中有一種理念認(rèn)為，價(jià)值投資是風(fēng)險(xiǎn)小、穩(wěn)健的投資行為，而追逐主題意味著高風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，概念股從來(lái)就沒(méi)有便宜過(guò)。截至2015年1月底，航天軍工對(duì)應(yīng)2014年業(yè)績(jī)的估值在100倍以上。也就是說(shuō)，按照正常的投資回報(bào)，100年才能夠回本。但正是軍工，誕生了從5元到15元的閩福發(fā)、3元到12元的南通科技，還有5元到30元的撫順特鋼。
　　但問(wèn)題是，概念并不能憑空產(chǎn)生，二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證明，有國(guó)家支持的產(chǎn)業(yè)、有強(qiáng)力政策推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)容易先在概念上有所表現(xiàn)。上述的軍工正是因?yàn)橹苓吘謩?shì)緊張加之軍工企業(yè)改制所催生的投資機(jī)會(huì)。
　　2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可避免地仍然要面臨增速下降、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的尷尬基本面。但這并不意味著沒(méi)有機(jī)會(huì)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出去的背景下，高鐵、核電、特高壓、通信等產(chǎn)業(yè)開(kāi)始了第一輪征程。
　　有私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2015年，或許會(huì)掀起一輪中國(guó)建造主題投資風(fēng)。以高鐵為代表的“中國(guó)建造”已成為中國(guó)的新名片。具有強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施建造能力和豐富的國(guó)際工程承包經(jīng)驗(yàn)的公司在未來(lái)中國(guó)建造出征全球的過(guò)程中將享受高速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
　　而工業(yè)4.0主題則是中國(guó)制造提升的具體手段，其核心是生產(chǎn)方式，可細(xì)分為四個(gè)部分，即生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)過(guò)程、產(chǎn)品和后續(xù)服務(wù)，受益產(chǎn)業(yè)主要集中于機(jī)械制造和TMT行業(yè)，尤其是電子、通訊和計(jì)算機(jī)。
　　并購(gòu)重組主題，也是一個(gè)能夠延續(xù)熱度的領(lǐng)域。2014年，眾多上市公司停牌進(jìn)入資產(chǎn)重組程序。重組是資本市場(chǎng)永恒的主題，并非虛言。符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大方向，尋找能夠通過(guò)外延式發(fā)展而成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，成為現(xiàn)實(shí)的課題。如所處行業(yè)的主要發(fā)展方式是并購(gòu)，如廣告、計(jì)算機(jī)軟件、醫(yī)院、醫(yī)療器械等；傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)第一次通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入到新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)首次多元化轉(zhuǎn)型；上市公司的定向增發(fā)中，管理層持股鎖定期長(zhǎng)，或是用于輸血；精于并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)資本或資金成為上市公司的股東，甚至持股超過(guò)5%；上市公司成立并購(gòu)基金或在管理層討論中明確指出要對(duì)外投資。
　　而棋至中盤(pán)，大幕尚未拉開(kāi)的是國(guó)企改革。這個(gè)題材涉及面非常廣，凡是壟斷行業(yè)都有可能。金融、電力、煤炭、鋼鐵、石化、軍工，都可能躍出成飛集成這類(lèi)黑馬股。
　　2015是環(huán)保行業(yè)的關(guān)鍵之年，除呼之欲出的“水十條”之外，“土十條”也在緊鑼密鼓的編制中，而“大氣十條”將被更嚴(yán)格地深入落實(shí)。氣、水、土污染防治三大戰(zhàn)役打響，環(huán)保主題市場(chǎng)注定不會(huì)平靜。
　　上海迪士尼樂(lè)園預(yù)計(jì)2015年底正式開(kāi)園。我們預(yù)計(jì)將對(duì)我國(guó)旅游經(jīng)濟(jì)特別是長(zhǎng)三角“泛迪士尼”地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的輻射作用。作為內(nèi)地第一個(gè)迪士尼游樂(lè)場(chǎng)，其開(kāi)園所引發(fā)的游園熱勢(shì)必將帶入二級(jí)市場(chǎng)的概念熱，相關(guān)服務(wù)類(lèi)、運(yùn)營(yíng)類(lèi)上市公司的關(guān)注度必然獲得提升。
　　按照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，新興產(chǎn)業(yè)在任何一輪牛市中都不會(huì)缺席。在2015年，互聯(lián)網(wǎng)深入實(shí)體經(jīng)濟(jì)以后所產(chǎn)生的投資場(chǎng)景，非常令人期待。元旦過(guò)后，醫(yī)藥電商概念興起，帶給投資人一個(gè)耳目一新的感覺(jué)。這或許僅僅是一個(gè)開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)證明，它幾乎可以和所有的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合。