溢價縮水 鋁成為頂級交易商的大麻煩
2015年08月17日 8:57 3058次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 期貨
中國的過剩供應越來越多，加之LME實施一連串新的規(guī)定，導致溢價大幅縮水。
當汽車生產商、電信公司需要購買銅或者鋁等金屬時，他們需要花費比倫敦金屬交易所(LME)的基準價格更高的價錢，以反映在指定時間和地點獲得這些原材料的額外成本。
關于這部分溢價，主要商品交易商、投行通過把這些金屬儲存在大型倉庫中，達到限制供應、提高售價的目的。
盡管這些溢價在成本中的占比很低，但對于大宗商品交易商來說卻至關重要，它們從生產商那里購入原材料，再轉賣給終端用戶。然而最近幾周，終端消費者為此支付的溢價大幅減少，威脅到了包括嘉能可(Glencore Plc)和來寶集團(Noble Group)在內的大宗商品交易商的利潤。
以鋁為例。由于鋁的第一大生產國中國的過剩供應越來越多，加之LME為紓解金屬出倉排隊問題而實施一連串新的規(guī)定，導致溢價大幅縮水。以下是今年歐洲鋁溢價的縮水情況：
能源咨詢公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)的鋁市經理Uday Patel表示，大宗商品交易商感受到了溢價縮水帶來的痛苦。這些交易商通常在溢價高的時候增加庫存。
“交易商們都遭受了同樣的痛苦。市場變動的如此之快，它們遭遇了不利的市場環(huán)境。”Patel表示。
鋁最大的兩個交易商分別是嘉能可和來寶集團，其他主要玩家還包括Trafigura Beheer BV 和 Koch Supply &Trading.
由于礦業(yè)和金屬部門虧損5000萬美元，亞洲最大的大宗商品交易商來寶集團二季度利潤出現了下滑，上半年運營利潤降至7400萬美元。
Liberum Capital的分析師預計，由于全球金屬商品過剩供應加劇，嘉能可的交易業(yè)務存在低于預期的風險。
以下是來寶集團CEO Yusuf Alireza在本周早些時候的業(yè)績電話會議上的講話：
溢價自一季度開始下滑并在二季度加速，是近期歷史中最短的時間里最大幅度的下滑，哪怕不是史上最大的下滑。
責任編輯：李錚
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.edbaby.cn了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
